Table of Contents Table of Contents
Previous Page  104 / 270 Next Page
Information
Show Menu
Previous Page 104 / 270 Next Page
Page Background

56

City of Raleigh

Financial Section

Joint venture 

The Greater Raleigh Convention and Visitors Bureau

.

The Greater Raleigh Convention and Visitors Bureau 

promotes and solicits business, conventions, meeting and tourism in Wake County.  The bureau receives its primary 

revenue from a county‐wide 6% occupancy tax and is a joint venture of the City of Raleigh and Wake County. The 

governing body of the bureau is a board of directors appointed by the Raleigh City Council and the Wake County 

Commissioners.  The County is required to distribute monthly a percentage of the tax collected with a minimum 

aggregate annual distribution of $1,000,000.  If tax revenues are not sufficient to fully fund the bureauʹs minimum 

annual distributions, the City and County must fund the deficiency equally to ensure that the bureau receives its 

minimum distribution of $1,000,000 in any fiscal year. There was no additional funding required of the City or 

County in the year ended June 30, 2016. All unexpended funds of the bureau revert to the County and City at the end 

of the fiscal year.  Except for an investment in capital assets previously recorded by the City, the only equity in the 

fund at year‐end is for encumbrances which will be expensed in the subsequent year.  Based on this, no additional 

equity interest in the bureau is recorded at June 30, 2016.  Full financial statements for the bureau can be obtained at 

the Greater Raleigh Convention and Visitors Bureau, Post Office Box 1879, Raleigh, North Carolina 27602. The 

bureau does not meet the criteria to be included in the City’s financial reporting entity. 

D. Employee retirement systems and pension plans 

North Carolina Local Government Employeesʹ Retirement System 

Plan Description.

The City of Raleigh is a participating employer in the statewide Local Government 

Employeesʹ Retirement System (LGERS); a cost‐sharing multiple‐employer defined benefit pension plan 

administered by the State of North Carolina.  LGERS membership is comprised of general employees and local 

law enforcement officers (LEOs) of participating local governmental entities. Article 3 of G.S. Chapter 128 assigns 

the authority to establish and amend benefit provisions to the North Carolina General Assembly.  Management of 

the plan is vested in the LGERS Board of Trustees, which consists of 13 members – nine appointed by the 

Governor, one appointed by the State Senate, one appointed by the State House of Representatives, and the State 

Treasurer and State Superintendent, who serve as ex‐officio members. The Local Government Employees’ 

Retirement System is included in the Comprehensive Annual Financial Report (CAFR) for the State of North 

Carolina. The State’s CAFR includes financial statements and required supplementary information for LGERS.  

That report may be obtained by writing to the Office of the State Controller, 1410 Mail Services Center, Raleigh, 

North Carolina 27699‐1410, or by calling (919) 981‐5454 or at www.osc.nc.gov. 

Benefits Provided

.

LGERS provides retirement and survivor benefits.  Retirement benefits are determined as 

1.85% of the member’s average final compensation times the member’s years of creditable service.  A member’s 

average final compensation is calculated as the average of a member’s four highest consecutive years of 

compensation.  Plan members are eligible to retire with full retirement benefits at age 65 with five years of 

creditable service, at age 60 with 25 years of creditable service, or at any age with 30 years of creditable service.  

Plan members are eligible to retire with partial retirement benefits at age 50 with 20 years of creditable service or 

at age 60 with five years of creditable service (age 55 for firefighters).  Survivor benefits are available to eligible 

beneficiaries of members who die while in active service or within 180 days of their last day of service and who 

have either completed 20 years of creditable service regardless of age (15 years of creditable service for firefighters 

and rescue squad members who are killed in the line of duty) or have completed five years of service and have 

reached age 60.  Eligible beneficiaries may elect to receive a monthly Survivor’s Alternate Benefit for life or a 

return of the member’s contributions.  The plan does not provide for automatic post‐retirement benefit increases.  

Increases are contingent upon actuarial gains of the plan. 

LGERS plan members who are LEOs are eligible to retire with full retirement benefits at age 55 with five years of 

creditable service as an officer, or at any age with 30 years of creditable service.  LEO plan members are eligible to 

retire with partial retirement benefits at age 50 with 15 years of creditable service as an officer.  Survivor benefits 

56