Table of Contents Table of Contents
Previous Page  110 / 270 Next Page
Information
Show Menu
Previous Page 110 / 270 Next Page
Page Background

62

City of Raleigh

Financial Section

The trend information is as follows: 

Fiscal 

Annual

Percentage of

Net Pension

Year

Pension

APC

Obligation (Asset) End

Ending

Cost (APC)

Contributed

of Year

June 30, 2014

2,563,263

$           

138.0%

(3,086,407)

$                     

June 30, 2015

2,722,945

110.2   

(3,363,462)

June 30, 2016

2,996,571

100.1   

(3,366,891)

The negative amounts shown above as the net pension obligations represent asset amounts or prepaid expenses.  

At these year‐ends, there was no net pension obligation.  Other required supplementary information is included in 

the required supplemental financial data. 

Funded Status and Funding Progress

.

As of December 31, 2015, the most recent actuarial valuation date, the plan 

was 7.5% funded.  The actuarial accrued liability for benefits was $43,129,788, and the actuarial value of assets was 

$3,235,186, resulting in an unfunded actuarial accrued liability (UAAL) of $39,894,602.  The covered payroll (annual 

payroll of active employees coved by the plan) was $48,708,066, and the ratio of UAAL to the covered payroll was 

81.9%. 

The schedule of funding progress, presented as required supplementary information following the notes to the 

financial statements, presents multiyear trend information about whether the actuarial value of plan assets are 

increasing or decreasing over time relative to the actuarial accrued liability for benefits. 

Other Post‐Employment Benefits (OPEB) Plan 

Plan Description

.

The City administers a public employee retirement system, single employer defined benefit 

pension plan that provides health insurance, life insurance, and Medicare supplement benefits to eligible retirees.  

Employees who meet any of the retirement options available through NCLGERS and retire with 15 or more years of 

service may continue in the City’s group health plan until age 65. Medicare eligible retirees receive a Medicare 

supplement of $100 per month.  Dependent health coverage is available until the spouse turns 65.  The City’s group 

medical coverage continues with the option of limited or zero cost to the retiree, depending on coverage plan 

selected,  until age 65 for retirees that were hired prior to June 30, 2008. 

Retirees that were hired on or after June 30, 2008 will pay a maximum of 50% of the premium cost if they retired with 

15 years of service until age 65.  The percentage of premium contribution decreases by 5% for each additional year of 

service at retirement, with retirees that have 25 years of service at retirement able to continue coverage at limited or 

no cost.   

For employees hired before July 1, 2007, spouse / dependent coverage for retirees is provided at the same cost as 

active members.  Employees hired on or after July 1, 2007 will have to pay the entire cost for spouse / dependent 

coverage as a retiree.  

Eligible retirees with a minimum of ten years of service are provided life insurance coverage as follows: for the first 

five years after retirement coverage is $1,750; after five years of retirement coverage reduces to $1,000.  Disabled 

retirees receive life insurance equal to their salary at the time of disability until age 65. The City Council may amend 

the benefit provisions at any time. A separate stand‐alone report is not issued. 

62