Table of Contents Table of Contents
Previous Page  112 / 270 Next Page
Information
Show Menu
Previous Page 112 / 270 Next Page
Page Background

64

City of Raleigh

Financial Section

The trend information is as follows:  

Fiscal 

Annual

Percentage of

Net OPEB

Year

Plan

APC

Obligation End

Ending

Cost (APC)

Contributed

of Year

June 30, 2014

13,685,448

$    

     96.8%

3,185,157

$          

June 30, 2015

13,689,492

101.9

2,922,573

June 30, 2016

14,107,095

  98.9

3,080,110

Funded Status and Funding Progress

.

As of December 31, 2015, the most recent actuarial valuation date, the plan 

was 14.5% funded.  The actuarial accrued liability for benefits was $195,163,081, and the actuarial value of assets was 

$28,387,974, resulting in an unfunded actuarial accrued liability (UAAL) of $166,775,107.  The covered payroll 

(annual payroll of active employees covered by the plan) was $210,481,133, and the ratio of UAAL to the covered 

payroll was 79.2%.  Actuarial valuations of an ongoing plan involve estimates of the value of reported amounts and 

assumptions about the probability of occurrence of events far into the future.  Examples include assumptions about 

future employment, mortality, and healthcare trends.  Amounts determined regarding the funded status of the plan 

and the annual required contributions of the employer are subject to continual revision as actual results are compared 

with past expectations and new estimates are made about the future. 

The schedule of funding progress immediately following the notes to the financial statements presents multi‐year 

trend information about whether the actuarial value of plan assets is increasing or decreasing relative to the actuarial 

accrued liability for benefits over time.  Other required supplementary information is included in the required 

supplementary financial data. 

Actuarial Methods and Assumptions

.  Projections of benefits for financial reporting purposes are based on the 

substantive plan (the plan as understood by the employer and the plan members) and include the types of benefits 

provided at the time of each valuation and the historical pattern of sharing of benefit costs between the employer and 

plan members at that point.  The actuarial methods and assumptions used include techniques that are designed to 

reduce the effects of short‐term volatility in actuarial accrued liabilities and the actuarial value of assets, consistent 

with the long‐term perspective of the calculations. 

Supplemental Retirement Plan – Section 401a 

Plan Description

.

  The City contributes to a Section 401a Money Purchase Pension Plan for the purpose of providing 

supplemental retirement benefits to general employees.  This plan is a defined contribution plan and is reported as a 

pension trust fund. The City is a trustee of all plan resources.   The plan is managed by the City and administered by 

Branch Banking and Trust Company with investment options being exercised by employees. 

Funding Policy

.  

For each eligible employee who contributes a minimum of 1.5% of salary to a Section 457 

Supplemental Retirement Plan, the City contributes double this percentage (to a maximum of 3.0%) into the 401a 

plan.  During fiscal year 2015‐16, the City contributed $3,810,616 to the plan. 

64