Table of Contents Table of Contents
Previous Page  70 / 270 Next Page
Information
Show Menu
Previous Page 70 / 270 Next Page
Page Background

22

City of Raleigh

Financial Section

NOTES TO THE BASIC FINANCIAL STATEMENTS 

JUNE 30, 2016 

Note 1.  Summary of Significant Accounting Policies 

A. Reporting entity 

The City of Raleigh (the “City”) is a municipal corporation established in 1792 by the North Carolina General 

Assembly. The City operates under a council‐manager form of government with a mayor and seven Council 

Members comprising the governing body. 

The accounting policies of the City of Raleigh conform to generally accepted accounting principles (GAAP) as 

applicable to governments.  The Governmental Accounting Standards Board (GASB) is the accepted standard‐setting 

body for establishing governmental accounting and financial reporting principles in the United States of America.  

All applicable GASB statements have been implemented. The accompanying financial statements present the 

government and its component unit, a legally separate entity for which the City is financially accountable.   

The financial statements of the following organization are included in this report as a blended component unit: 

Blended Component Unit.  Walnut Creek Financing Assistance Corporation (WCFAC)

.  

The WCFAC is 

governed by a five‐member board appointed by the City Council.  Although it is legally separate from the City, the 

WCFAC is reported as if it were part of the primary government because its main purpose is to issue certificates of 

participation for the City.  Financial transactions of the WCFAC are audited and reported through the Cityʹs annual 

audit.  No separate financial statements are prepared. 

B. Government‐wide and fund financial statements 

Government‐Wide Statements.

The government‐wide financial statements (i.e., the statement of net position and 

the statement of activities) report information on all of the nonfiduciary activities of the City and its blended 

component unit.  Eliminations have been made to minimize the double‐counting of internal activities. These 

statements distinguish between the governmental and business‐type activities of the City. Governmental activities 

generally are financed through taxes, intergovernmental revenues, and other nonexchange transactions.  Business‐

type activities are financed in whole or in part by fees charged to external parties.   

The statement of activities demonstrates the degree to which the direct expenses of a given function or business‐

type activity is offset by program revenues.  

Direct expenses

 are those that are clearly identifiable with a specific 

function or activity.   Indirect expense allocations are not shown on the statement of activities.  

Program revenues

include 1) charges to customers or applicants who purchase, use or directly benefit from goods, services, or 

privileges provided by a given function or activity and 2) grants and contributions that are restricted to meeting 

the operational or capital requirements of a particular function or activity.  Taxes and other items not properly 

included among program revenues are reported instead as 

general revenues

.  

Separate financial statements are provided for governmental funds, proprietary funds, and fiduciary funds, even 

though the latter are excluded from the government‐wide financial statements.  Major individual governmental 

funds and major individual enterprise funds are reported as separate columns in the fund financial statements.

22