Table of Contents Table of Contents
Previous Page  74 / 270 Next Page
Information
Show Menu
Previous Page 74 / 270 Next Page
Page Background

26

City of Raleigh

Financial Section

Other accounts receivable which are reported in governmental funds and which represent amounts considered 

measurable and available are recorded as revenue but, based on state law, are restricted in fund balance at year‐

end. 

Any other accounts receivable which represent amounts not subject to accrual as earned revenue are recorded as 

assets and are offset by unavailable revenue in an equal amount.  Assessments receivable have been reduced by an 

amount deemed to be uncollectible. 

The amounts due from other governmental agencies are grants and participation agreements which are restricted 

for specific programs and capital projects.  Program grants, primarily accounted for in the special revenue funds, 

are recognized as receivables and revenue in the period benefited, i.e., at the time reimbursable program costs are 

incurred. 

Capital project grants are recorded as receivables and revenues at the time reimbursable project costs are incurred. 

3. Inventories, prepaid items and assets held for resale 

Inventories in the governmental, enterprise and internal service funds consist primarily of expendable supplies 

held for consumption.  Inventories are recorded as an expenditure at the time an item is used and are carried at 

cost, using the first‐in, first‐out (FIFO) method. 

Certain payments to vendors reflect costs applicable to future accounting periods and are recorded as prepaid 

items in both government‐wide and fund financial statements. 

Assets held for resale in the amount of $11,625,378 as of June 30, 2016, can be found on the combining balance sheet 

for capital project funds as well as the government wide statement of net position and represents property that was 

repurchased during 2013‐14 which is currently being held for resale. 

4. Restricted assets 

Certain proceeds of the City’s enterprise fund revenue bonds and general obligation bonds are classified as 

restricted assets on the balance sheet because their use is limited by applicable bond covenants.  

5. Capital assets 

Capital assets, which include property, plant, equipment, software, and infrastructure assets, (e.g. streets, 

sidewalks, water and sewer delivery systems and similar items) are reported in the applicable governmental or 

business‐type activities columns in the government‐wide financial statements. All infrastructure acquired before 

July 1, 2001 (date of implementation of GASB 34) has been recorded by the City at historical cost if purchased or 

constructed or at fair market value at the date of donation.  Capital assets are defined by the City as assets with 

an initial, individual cost of more than $5,000 and an estimated useful life in excess of two years.  Such assets are 

recorded at historical cost or estimated historical cost if purchased or constructed. Donated capital assets 

received prior to June 15, 2015 are recorded at their estimated fair value at the date of donation.  Donated capital 

assets received after June 15, 2015 are recorded at acquisition value.  All other purchased or constructed capital 

assets are reported at cost or estimated historical cost.   The costs of normal maintenance and repairs that do not 

add to the value of the asset or materially extend assets lives are not capitalized. 

Major outlays for capital assets and improvements are capitalized as projects are constructed.  Interest incurred 

during the construction phase of capital assets of business‐type activities is included as part of the capitalized 

value of the assets constructed.  The total interest expense incurred by the City for business‐type activities 

during the fiscal year was $32,561,887.  Of this amount, $5,582,185 was included as part of the cost of capital 

assets under construction in connection with water and sewer projects.