Table of Contents Table of Contents
Previous Page  75 / 270 Next Page
Information
Show Menu
Previous Page 75 / 270 Next Page
Page Background

27

City of Raleigh

Financial Section

Capital assets are depreciated using the straight line method over the following estimated useful lives: 

Assets 

Years 

Buildings and machinery 

40 

Water and sewer systems 

50 

Streets and sidewalks 

25 

Major improvements 

20 

Software 

20 

Buses 

10 

Furniture & fixtures 

  5 

Equipment 

5‐10 

6. Deferred outflows/inflows of resources 

In addition to assets, the statement of net position will sometimes report a separate section for deferred outflows of 

resources. This separate financial statement element, Deferred Outflows of Resources, represents a consumption of 

net position that applies to a future period and so will not be recognized as an expense or expenditure until then.  

The City has three items that meet this criterion, unamortized bond refunding charges, contributions made to the 

pension plan in the 2016 fiscal year and an accumulated decrease in the fair value of hedging derivatives for the 

City’s interest rate swap agreements.  

In addition to liabilities, the statement of financial position will sometimes report a separate section for deferred 

inflows of resources. This separate financial statement element, Deferred Inflows of Resources, represents an 

acquisition of net position that applies to a future period and so will not be recognized as revenue until then. The 

City has multiple items that meet the criterion for this category ‐ prepaid taxes, loans receivable, assessments and 

property taxes receivable and deferrals of pension expense that result from the implementation of GASB Statement 

68. 

7. Earned vacation pay 

It is the City’s policy to permit employees to accumulate earned but unused vacation and sick pay benefits. There is 

no liability for unpaid accumulated sick leave since the City does not have a policy to pay any amounts when 

employees separate from service.  All vacation pay is accrued when incurred in the government‐wide and 

proprietary fund financial statements.  A liability for these amounts is reported in governmental funds only if they 

have matured, for example, as a result of employee resignations and retirements. 

8. Long‐term obligations 

In the government‐wide financial statements, and proprietary fund types in the fund financial statements, long‐

term debt and other long‐term obligations are reported as liabilities in the applicable governmental activities, or 

proprietary fund type statement of net position.  Bond premiums and discounts are deferred and amortized over 

the life of the bonds using the effective interest method.  Bonds payable are reported net of the applicable bond 

premium or discount.   

In the fund financial statements, governmental fund types recognize bond premiums and discounts, as well as 

bond issuance costs, during the current period.  The face amount of the debt issued is reported as other financing 

sources. Premiums received on debt issuances are reported as other financing sources while discounts on debt 

issuances are reported as other financing uses.  Issuance costs, whether or not withheld from the actual debt 

proceeds received, are reported as debt expenditures.   

27